Prediction Market Trading vereint Fachsprache aus dem Finanzsektor, statistischen Methoden und dezentralisierter Blockchain-Infrastruktur. Dieses Glossar behandelt die 30 zentralen Konzepte, die deutschsprachige Trader verstehen sollten.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Betrag, den ein Anbieter für den Verkauf von Anteilen fordert. Beim unmittelbaren Kauf zahlst du diesen Kurs.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Betrag, den ein Interessent für Anteile bietet. Beim unmittelbaren Verkauf erhältst du diesen Kurs.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Ask- und Bid-Kursen. Ein enger Spread deutet auf hohe Marktaktivität und geringe Transaktionskosten hin.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Auftragsvermittlungssystem, das auf Polymarket und PolyGram zum Einsatz kommt. Es verbindet ausstehende Kauf- und Verkaufsanträge gemäss Preis und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein Endergebnis erhält und gewinnende Positionen ausgeglichen werden.
- Limit Order
- Ein Auftrag zum Kauf oder Verkauf zu einem festgelegten Preis oder besser. Der Auftrag verbleibt im System bis zur Ausführung oder Annullierung.
- Market Order
- Ein unmittelbarer Auftrag zum aktuell verfügbaren Kurs. Die Ausführung erfolgt unverzüglich zum geltenden Marktpreis.
- Slippage
- Die Abweichung zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich erzielten Ausführungskurs, die durch unzureichendes Handelsvolumen entsteht.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Bewertungsmassstab für Vorhersagefähigkeit. Niedrigere Werte sind günstiger. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadratischer Fehler zwischen prognostizierter Wahrscheinlichkeit und realem Ausgang.
- Kalibrierung
- Das Ausmass, in dem deine Wahrscheinlichkeitsangaben mit den tatsächlichen Häufigkeiten korrespondieren. Optimal kalibriert bedeutet: Wenn du 70% Wahrscheinlichkeit angibst, tritt das Ereignis etwa 70% der Zeit ein.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Methode zur Bestimmung der idealen Einsatzgrösse: f = (bp - q) / b, wobei b die Netto-Quoten, p die Wahrscheinlichkeit und q die Gegenwahrscheinlichkeit darstellt.
- Erwartungswert (EV)
- Der durchschnittliche Ertrag unter Berücksichtigung aller möglichen Szenarien und ihrer Eintrittswahrscheinlichkeiten. Ein positiver EV verspricht langfristige Rentabilität.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Layer-2-Blockchain-Lösung, auf der Polymarket und PolyGram operieren. Sie bietet Transaktionsgebühren unter einem Cent und Bestätigungszeiten von etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin, der als Abrechnungsmittel in Prediction Markets dient. Ein USDC entspricht einem US-Dollar und wird von Circle ausgegeben, mit Deckung durch US-Staatsanleihen.
- Smart Contract
- Ein selbstausführendes Programm auf der Blockchain, das Marktmittel verwaltet und nach Marktauflösung automatisch Auszahlungen vornimmt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, die reale Ereignisergebnisse an Blockchain-Programme übermittelt. Polymarket nutzt das optimistische Oracle-System von UMA.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das zugrunde liegende Ereignis hat sich bestätigt. JA-Anteile werden mit 1 $ pro Einheit entschädigt. NEIN-Anteile verfallen wertlos. Die Auszahlung läuft automatisch über Smart Contracts ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures-Kontrakte haben einen sich ständig ändernden Preis, der an einen Basiswert gekoppelt ist. Prediction Markets zahlen dagegen binär aus: entweder 1 $ oder 0 $, abhängig vom tatsächlichen Ereignisergebnis.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams API-Dokumentation bietet detaillierte Erklärungen technischer Konzepte. Zusätzlich stellt Polymarket ein englischsprachiges Glossar zur Verfügung, das weitere Definitionen enthält.